Для корректной работы свойств SelectedValue и SelectedText нужно задать DataSource для выпадающего списка. При этом, конечно, не нужно добавлять элементы через Items.Add():

comboBox.DataSource = new List<Item>
{
    new Item { Name = "name1", Value = 1 },
    new Item { Name = "name2", Value = 2 },
    new Item { Name = "name3", Value = 3 },
    // ...
}