Есть вариант с редактированием реестра, описанный в статье Get Visual Studio syntax highlighting for alternate file extensions.
Суть сводится к добавлению в HKLM\SOFTWARE\Microsoft\VisualStudio\your VS version\Languages\File Extensions ключа для нужного расширения (в нашем случае .vm) и копированию в него значений из другого ключа (в нашем случае .html).
